Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Ответственность за манипулирование рынком ценных бумаг по ст 185.3 УК РФ». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Под манипулированием понимается совершение противоправных действий, направленных на изменение ситуации на рынке, в результате которых уровень спроса, предложения, цены или объема торгов существенно отклонился, чего не произошло бы без незаконного вмешательства.
Законодатель перечисляет часть действий, являющихся манипуляциями, в диспозиции статьи 185.3, а полный перечень закреплен в ст. 5 ФЗ № 224.
Второй комментарий к Ст. 185.3 УК РФ
1. Объективная сторона заключается в манипулировании рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами отклонились от уровня или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от того уровня, который сформировался бы без учета указанных в диспозиции статьи незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в крупном размере.
2. Понятие манипулирования рынком дано в тексте диспозиции ч. 1: умышленное распространение через средства массовой информации, в том числе электронные, информационно-телекоммуникационные сети (включая сеть «Интернет»), заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством РФ о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.
3. Преступление окончено, если в результате него произошло существенное изменение или поддержание уровня цен, спроса, предложения и объема торгов,
1) повлекшее причинение крупного ущерба гражданам, организациям или государству; или если имели место:
2) извлечение излишнего дохода;
3) избежание убытков в крупном размере.
4. Крупным ущербом, излишним доходом, убытками в крупном размере признаются ущерб, излишний доход, убытки в сумме, превышающей 3,75 млн руб. Излишний доход понимается как доход, определяемый как разница между доходом, который был получен в результате незаконных действий, и доходом, который сформировался бы без учета незаконных действий, предусмотренных статьей.
Под избежанием убытков понимаются убытки, которых лицо избежало в результате неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.
5. Субъективная сторона характеризуется умышленной формой вины.
6. Субъектами могут быть представители организатора торговли — фондовой, валютной, товарной биржи, иной организации, которая в соответствии с федеральными законами осуществляет деятельность по организации торговли финансовыми инструментами, иностранной валютой и (или) товарами, представители инсайдера, представители средств массовой информации, а также любые лица, распространившие заведомо ложные сведения, если они знали или должны были знать, что распространенные сведения являются заведомо ложными.
7. Квалифицирующие признаки предусмотрены в ч. 2.
Конечно, в рамках рассматриваемой темы будут выдвинуты более глобальные аспекты манипулирования рынком, с причинением значительного вреда для граждан, организаций и государства в целом. Опасность данного злодеяния заключается в том, что манипулирование рынком практически всегда приводит к росту цен на товарном рынке, к изменению мнения о ликвидности ценных бумаг. Последствия манипуляций могут носить абсолютно непредсказуемый характер. В качестве одного из последствий может выступать инфляция, которая будет сопровождать ту или иную область даже после подтверждения ложности распространяемой ранее информации, так как возвращение изначального состояния возможно крайне редко после осуществления роста ценовой политики, а это уже может привести к ухудшению в целом уровня жизни населения государства.
Противозаконные действия, предусмотренные ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, могут быть наказаны:
- денежным взысканием от 300 000 до 500 000 рублей;
- денежным взысканием, равным заработной плате или другому доходу в срок от года до трех лет;
- принудительными работами до четырех лет с лишением права возможности получать определенные должности на три года;
- тюремным заключением до четырех лет с взысканием средств до 50 000 рублей или в размере другого дохода до трех месяцев либо запретом на право работы на определенных должностях на срок до трех лет.
Те же преступления, организованные группой, которая в дальнейшем причинила крупный вред либо получила доход или избежала потерь денежных средств в больших объемах, наказываются:
- денежным взысканием от 500 000 до 1 000 000 рублей;
- денежным взысканием в размере заработной платы или иного дохода в срок от двух до пяти лет;
- принудительными работами до пяти лет с запретом на получение некоторых должностей до трех лет;
- тюремным заключением до семи лет и взысканием средств до 1 000 000 рублей или в объеме дохода осужденного до трех лет либо запретом на возможность заниматься определенными видами деятельности на три года.
Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон
Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.
Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.
При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.
Любая информация, ставшая достоянием рыночных «игроков», влияет на принятое ими решение о покупке/продаже акций или банковских билетов определенных держав, что в свою очередь вызывает корректировку рыночной ситуации и изменение цен в соответствующем направлении.
Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.
О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.
Манипулирование рынком – понятие и ответственность
Ст.185.3 УК РФ устанавливает уголовную ответственность за противозаконное манипулирование рынком – деяние, которому в российском законодательстве до сих пор нет четкого определения. Так, согласно Федеральному закону, ст. 5 224-ФЗ, к манипулированию рынком относятся следующие действия:
- Сознательное распространение недостоверной информации, которая может влиять на цены, спрос, предложение или объем торгов.
- Проведение противозаконных операций — операций, по которым обязательства выполняются в интересах лишь одной стороны.
- Выставление в интересах одного субъекта заявок противоположной направленности с одинаковой либо более высокой ценой покупки и продажи финансового инструмента, зарубежной валюты или товара либо с завышенной ценой покупки, а также многократное неисполнение обязательств по операциям, с одним и тем же финансовым инструментом, зарубежной валютой или товаром.
- Стоимость, спрос, предложение или объем торговли финансовыми инструментами (валютой, товарами) должны ощутимо отклониться от значений, которые бы сформировались без указанных противоправных действий.
- Описываемые деяния должны повлечь за собой причинение крупного ущерба РФ, физлицам или юрлицам, либо стать причиной обретения прибыли в крупном размере, либо избежания убытков в крупном размере. Крупный размер – это сумма, составляющая 3 750 тыс руб и более, а особо крупный – сумма, составляющая 15 млн руб и более.
Цель манипулирования рынком – это получение максимальной материальной выгоды. Субъектами преступления, как правило, выступают брокеры, инсайдеры, финансовые аналитики и прочие профессионалы рынка.
Уголовный закон даёт несколько иное определение того, что следует относить к манипулированию рынком, понимая под таким действиями как распространение заведомо ложных сведений или совершение операций с финансовыми инструментами, валютой и (или) товарами, так и любые иные умышленные действия, запрещённые законодательством о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации. Таким образом, данная бланкетная норма отсылает нас к уже указанному федеральному закону 224-ФЗ.
Чтобы квалифицировать деяние как преступное манипулирование рынком по статье 185.3 УК РФ необходимо соблюдение двух условий:
Минимальное наказание, устанавливаемое УК РФ за манипулирование рынком, — штраф от 300 000 до 500 000 руб (или в размере доходов виновного субъекта на период от 1 до 3 лет).
Предельная санкция – помещение в колонию на срок до 4 лет.
При этом в качестве дополнительных санкций могут выступать штраф в размере до 50 000 руб или лишение права осуществлять какую-либо деятельность на срок до 3 лет.
Квалифицирующие признаки
Под ними подразумеваются действия из ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, произведенные организованным сообществом, причинившие вред в особо крупных размерах либо связанные с извлечением чрезмерной выгоды или уклонением от растрат.
Обязательные условия для установления манипулирования ценами на рынке ценных бумаг:
- последствия в виде отклонения или поддержания отличающегося от естественного уровня цены, спроса, предложения или объема торгов объектами сделки;
- нанесение большого ущерба гражданам, организациям, государству;
- получение дохода или уклонение от убытков в крупных размерах.
В первом примечании сказано, что крупный вред, доход или потери должны в сумме превышать 2 500 000 рублей.
В соответствии с третьим примечанием, под избежанием убытков понимаются убытки, которые не коснулись виновника благодаря его противозаконному применению инсайдерской информации или манипулированию рынком.
Квалифицирующие признаки
Под ними подразумеваются действия из ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, произведенные организованным сообществом, причинившие вред в особо крупных размерах либо связанные с извлечением чрезмерной выгоды или уклонением от растрат.
Обязательные условия для установления манипулирования ценами на рынке ценных бумаг:
- последствия в виде отклонения или поддержания отличающегося от естественного уровня цены, спроса, предложения или объема торгов объектами сделки;
- нанесение большого ущерба гражданам, организациям, государству;
- получение дохода или уклонение от убытков в крупных размерах.
В первом примечании сказано, что крупный вред, доход или потери должны в сумме превышать 2 500 000 рублей.
В соответствии с третьим примечанием, под избежанием убытков понимаются убытки, которые не коснулись виновника благодаря его противозаконному применению инсайдерской информации или манипулированию рынком.
Противозаконные действия, предусмотренные ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, могут быть наказаны:
- денежным взысканием от 300 000 до 500 000 рублей;
- денежным взысканием, равным заработной плате или другому доходу в срок от года до трех лет;
- принудительными работами до четырех лет с лишением права возможности получать определенные должности на три года;
- тюремным заключением до четырех лет с взысканием средств до 50 000 рублей или в размере другого дохода до трех месяцев либо запретом на право работы на определенных должностях на срок до трех лет.
Те же преступления, организованные группой, которая в дальнейшем причинила крупный вред либо получила доход или избежала потерь денежных средств в больших объемах, наказываются:
- денежным взысканием от 500 000 до 1 000 000 рублей;
- денежным взысканием в размере заработной платы или иного дохода в срок от двух до пяти лет;
- принудительными работами до пяти лет с запретом на получение некоторых должностей до трех лет;
- тюремным заключением до семи лет и взысканием средств до 1 000 000 рублей или в объеме дохода осужденного до трех лет либо запретом на возможность заниматься определенными видами деятельности на три года.
Особенности возникновения манипулирования на рынке ценных бумаг
Манипулированием рынком называется деятельность на рынке ценных бумаг (ином финансовом рынке), целью которой является извлечение выгоды из нарушения принципа открытого и честного конкурентного установления цены, побуждение других участников рынка покупать или продавать ценные бумаги или иные товары по несправедливым ценам, которые бы не смогли сложиться на данном уровне на открытом и честном рынке.
Манипулятивные сделки искажают ценообразование торгуемых финансовых активов, которые становится невозможно объективно оценивать с применением фундаментального или технического анализа, что, в конечном счете, создает ложную информацию о ситуации на рынке и вводит в заблуждение инвесторов. В силу того, что нарушаются принципы честности, этичности и равенства возможностей инвесторов, подобные сделки принято считать запрещенными торговыми практиками.
Манипулятор — исполнитель манипулятивной сделки — может преследовать три цели:
- повышение курса продаваемой ценной бумаги;
- понижение курса ценной бумаги при совершении продаж без покрытия;
- стабилизация курсовой стоимости ценной бумаги (наиболее часто используемая практика при андеррайтинге ценных бумаг).
В роли манипуляторов могут выступать различные профессиональные участники рынка ценных бумаг: брокеры, дилеры, управляющие компании и т.д. Заинтересованными в манипулировании могут быть эмитенты ценных бумаг, стремящиеся установить наиболее высокую цену на собственные финансовые активы, а также инвесторы, желающие приобрести определенные ценные бумаги по наиболее низкой цене.
Манипулирование на рынке ценных бумаг может осуществляться за счет использования информации или осуществления определенных сделок. Информационное манипулирование представляет собой передачу недостоверной информации участникам рынка ценных бумаг в форме публикации заявлений, прогнозов, инвестиционных рекомендаций, распространения слухов, рекламы и т.д. К примеру, распространение новости о вероятном падений или росте курса определенной ценной бумаги на рынке для совершения впоследствии операций с более выгодной собственной позицией — наиболее широко используемый вариант информационного манипулирования. Кроме того, сокрытие существенных фактов и сведений, способных повлиять на изменение курса ценной бумаги, также принято считать информационным манипулированием.
Квалифицирующие признаки
Под ними подразумеваются действия из ч. 1 ст. 185.3 УК РФ, произведенные организованным сообществом, причинившие вред в особо крупных размерах либо связанные с извлечением чрезмерной выгоды или уклонением от растрат.
Обязательные условия для установления манипулирования ценами на рынке ценных бумаг:
- последствия в виде отклонения или поддержания отличающегося от естественного уровня цены, спроса, предложения или объема торгов объектами сделки;
- нанесение большого ущерба гражданам, организациям, государству;
- получение дохода или уклонение от убытков в крупных размерах.
В первом примечании сказано, что крупный вред, доход или потери должны в сумме превышать 2 500 000 рублей.
В соответствии с третьим примечанием, под избежанием убытков понимаются убытки, которые не коснулись виновника благодаря его противозаконному применению инсайдерской информации или манипулированию рынком.
Бывшего специалиста по фондовым операциям будут судить за аферу на бирже
- Крупный штраф, который исчисляется в конкретной сумме (от 300 до 500 тысяч рублей), либо рассчитывается исходя из заработной платы виновного лица за период от 1 года до 3 лет;
- Принудительные работы до 4 лет;
- Лишение свободы на срок до 4 лет со штрафом до 50 тысяч рублей или в размере дохода до 3 месяцев или без.
Также в качестве дополнительного наказания к принудительным работам и отбытию наказания в местах лишения свободы может быть введен запрет на занятие определенной деятельностью, либо занимание конкретной должности сроком до 3 лет.
В ч.2 указанной статьи приведен квалифицирующий состав данного преступного деяния: совершение действий, предусмотренных ч.1 ст.185.3 организованной группой лиц, либо с причинением особо крупного ущерба, либо извлечением дохода или избежание убытков в особо крупном размере наказывается более строго.
- штрафу от 500 тысяч до 1 миллиона рублей, либо исчисляемому в размере дохода преступника за период от 2 до 5 лет;
- принудительным работам на срок до 5 лет;
- лишению свободы на срок до 7 лет со штрафом до 1 миллиона рублей, либо дохода осужденного до 3 лет или без.
Кроме того, учитывая особую общественную опасность преступного деяния для широкого круга лиц, а также государства в целом, суд может назначить в качестве дополнительно наказания к принудительным работам и лишению свободы запрет, согласно которому виновный не будет иметь право заниматься своей профессиональной деятельностью или занимать конкретный пост в организации в течение 3 лет.
Важно!Излишний доход — это разница между доходом, полученным в результате преступных действий, предусмотренных ст.185.3 УК РФ и доходом, который преступник получил бы без совершения этих действий.
Помимо манипулирования рынком, Уголовный кодекс предусматривает ответственность за неправомерное использование инсайдерской информации.
Под данными противозаконными действиями понимается целенаправленное использование инсайдерских сведений для осуществления лично, либо через третьих лиц, операций с финансовыми инструментами, валютой или товарами, а также использование данной информации для дачи рекомендаций, с целью побудить третьих лиц совершить приобретение или продажу финансовых инструментов, валюты или товаров, если подобные действия причинили крупный ущерб отдельным гражданам, организациям или государству в целом, либо сопряжено с избежанием убытков или наоборот извлечением прибыли в крупном размере.
Важно!
Крупный размер – это более 2,5 миллионов рублей, особо крупный – более 10 миллионов рублей.
В качестве наказания виновному грозит штраф от 300 до 500 тысяч рублей, либо рассчитываемый исходя из дохода преступника за период от 1 до 3 лет.
Также за использование инсайдерской информации можно оказаться в местах лишения свободы на срок от 2 до 4 лет.
В этом случае суд еще может назначить дополнительное наказание в виде штрафа, либо лишения права заниматься определенной деятельностью до трех лет.
Важно!
Если инсайдерская информация была передана неправомерно третьим лицам, то это уже квалифицированный состав преступления (ч.2. 185.6 УК РФ).
За данное деяние на преступника может быть наложен штраф от 500 тысяч до 1 миллиона рублей, либо на основании приговора он может быть направлен для отбытия наказания в места лишения свободы на срок от 2 до 6 лет с назначением штрафа или лишением права занимать конкретную должность, либо без подобного дополнительного наказания.
К сожалению, ситуация, сложившаяся в стране в конце 2014 года, — резкое падение курса рубля, в том числе по причине спекулятивных действий на фондовом рынке показала несовершенство действующего законодательства в этой сфере, в том числе отсутствие реальных механизмов привлечения к ответственности по ст.185.3 и 185.6 УК РФ. Отсутствие судебный практики в РФ по данной категории дел подтверждает этот факт.
ВНИМАНИЕ!
К манипулированию на рынке относятся следующие действия:
- Преднамеренное объявление недостоверной информации, из-за которой объем торгов, цена, предложение, спрос на финансовые инструменты, валюту или товары изменились или сохранялись на несоответствующем уровне (имеется в виду уровень, который формируется сам по себе, исключая подобное информационное вмешательство). Средства распространения — СМИ, телекоммуникационные сети, интернет и др.
- Аналогичное отклонение или поддержание несоответствующего положения ценных бумаг на рынке путем совершения операций с финансовым инструментом по предварительному сговору среди участников торгов, их работников или иных заинтересованных лиц. Этот вид относят к организованным торгам.
- Совершение участником, мотивированным корыстными желаниями, сделок, результатом которых стало отклонение цены, спроса и прочего от привычного значения или их поддержание на несоответствующем уровне за счет влияния на объекты сделки. Этот вид манипулирования применяется к организованным торгам.
- Выставление участником для собственной выгоды одновременно двух и более заявок разнохарактерной направленности на организованных торгах. Из-за этого цена покупки финансового инструмента у данных заявок сравнялась либо стала превышать цену продажи подобной валюты, товара и др. Такое действие расследуется, если по данным заявкам цена, объем торгов и т.д. за счет влияния объектов торгов были установлены в размере, отличающемся от обычного. Этот вид относят к организованным торгам.
- Проведение на организованных торгах нечестных сделок, обладающих в период выставления наибольшей ценой покупки либо наименьшей ценой продажи объектов сделок, в результате чего их цена сильно отклоняется от значения, которое сформировалось бы без такого вмешательства. Речь идет о неоднократном вмешательстве в течение одного торгового дня.
- Совершение участником для собственной выгоды сделок, которые могут сбить с толку других участников торгов относительно вопросов цены финансового инструмента, валюты или товара, в результате чего цена финансового инструмента и прочего стала поддерживаться в неестественном размере.
- Многочисленное невыполнение обязательств по операциям, проведенным на организованных торгах с неизменными объектами сделок, из-за чего цена, спрос и т.д. неестественно изменились или сохранялись в значении, значительно отличающемся от ожидаемого.
Важно! Действия из этого перечня не рассматриваются как манипулирование в том случае, когда обязательства по операциям завершились согласно правилам организующего лица.
Достаточно распространенный метод, которым зачастую пользуются все без исключения акулы срочного рынка. Изначально стоимость немного замедляется, а после котировки финансового инструмента и вовсе останавливаются.
Для максимальной наглядности можно использовать пример с поездом, который постепенно пробивается сквозь усыпанную снегом дорогу. Небольшой слой осадков не способен полностью остановить состав, однако инвестору это не требуется, ведь всегда можно попробовать сыграть на опережение.
В ст. 185.3 УК РФ дается определение понятия «манипулирование рынком» и указываются меры ответственности за его совершение.
В примечании 1 представлен объем вреда, который должен возникнуть вследствие преступных действий.
Примечание 2 раскрывает определение излишнего дохода. О том, что подразумевается под избежанием убытков, говорится в примечании 3. Подробнее эти пункты рассмотрим далее.
В комментариях даны ссылки на федеральные законы, содержащие в себе информацию о тех или иных терминах, относящихся к манипулированию торгами:
- Федеральный закон от 13.07.2015 №224-ФЗ «О государственно-частном партнерстве, муниципально-частном партнерстве в Российской Федерации и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;
- Федеральный закон от 27.07.2010 №224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»;
- Федеральный закон от 27.07.2006 №149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации»;
- Федеральный закон от 10.12.2003 №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;
- Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
- Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
- Закон Российской Федерации от 27.12.1991 №2124-1 «О средствах массовой информации».
Согласно ст. 185.3 УК РФ, характеристика правонарушения носит материальный характер и подразумевает под собой наступление нескольких видов последствий:
- цена, спрос, предложение или объем торгов изменились;
- нанесение крупного вреда физическим и юридическим лицам, государству;
- получение денежных средств или уклонение от их потерь в крупных размерах.
Два последних вида — альтернативы по отношению друг к другу: для оконченного состава правонарушения должно наступить любое из этих последствий.
Характеризуется виной в виде прямого (то есть осознанного) или косвенного умысла. Так как состав правонарушения материальный, преступник предвидит возможное нанесение значительного вреда и, поскольку он желает выгоды, сознательно допускает его либо относится к нему с безразличием.
Если говорить о том, каким субъектом совершается манипулирование рынком, то им являются участники рынка ценных бумаг (к ним в том числе относятся и уполномоченные лица профессиональных участников: брокеры, дилеры и т.п.).
Наличие факторов влияния на цену, размер спроса и предложения на рынке доказывает противозаконные действия. Проще говоря, необходимо выявить последствия, описанные в пункте о составе преступления.
Если у вас или других участников торгов возникло подозрение на манипулирование, то следует информировать об этом Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР). Однако и сама служба посредством проведения оценки результатов торгов проверяет всевозможные тревожные сигналы.
В задачу экспертной комиссии ФСФР входит создание экспертного заключения, которое в дальнейшем влияет на проведение оценки и анализа существенных отклонений в показателях цены и т.д.
Особенность обнаружения факта манипуляции состоит в том, что для вынесения окончательного вердикта экспертного заключения недостаточно, даже если оно отобразило положительный результат. Вердикт выносится после получения всей информации, которой может располагать ФСФР.
При наличии сложностей с доказательной базой банк, обвиняемый в проведении манипуляционных действий на рынке с бумагами, может быть привлечен к административной ответственности, а не к уголовной. На сегодняшний день судебная практика по уголовным делам крайне незначительна.
Безусловно, как новички, так уже и опытные инвесторы не раз попадали в ситуации, когда с помощью различных манипуляций действующая и прибыльная сделка в итоге закрывалась с убытком. Вектор направленности волатильности изменяется необычайно быстро, выбивая установленные инвесторами стоп приказы, вне зависимости от их нахождения.
С чем связано поведение стоимости данного типа? Суть в том, что влиятельные участники обнаружили прямых конкурентов, следовательно, им необходимо избавиться от них, пока мелкие вкладчики не стали чрезмерно серьезной угрозой.
Свыше 85% торговых систем частных инвесторов базируются на идентичном правиле: отбор финансовых инструмент производится по следующим принципам:
- Плавный ход фьючерса.
- Отсутствие пробоев и динамичных движений цены.
- Несложное ведение уровней и формирование графических моделей, используемых алгоритмом.
А теперь хотя бы на минуту представьте, что происходит с мозгом такого трейдера, когда на его графике бушует стоимость и постоянно скачет то вверх, то вниз. Раздраженность и бессилие – основные эмоции, которые испытывает в этот момент торговец.
Как результат вкладчик пытается выйти из сделки любым доступным способом, в частности в ход идут стоп приказы. Тем не менее, также не стоит забывать о смельчаках, которые наоборот видят только цель, а препятствия игнорируют. Однако без специальной подготовки заработать на хаотичных колебаниях невозможно.
Страна инсайдеров. Почему в России не наказывают за манипулирование рынком
К основным признакам манипулирования рынком можно отнести:
1. Ситуационное (кратковременное, единичное) манипулирование ценовой политикой активов на рынке. Как правило, такие виды обмана имеют «обертку» стандартных операций на рынке.
В этом манипулировании может принимать участие только один человек или группа заинтересованных лиц. Кроме этого, сделка бывает одиночной или групповой.
Основная цель – закрепление, стабилизация или фиксация курсовой стоимости интересующего инструмента.
2. Манипулирование рынком в целом. Подобные действия осуществляются за счет воздействия на расчетную (курсовую) стоимость одного или нескольких фондовых активов. Реализуется за счет краткосрочных или долгосрочных операций в больших объемах.
К популярным способам манипуляции рынком можно отнести:
1. Искусственное повышение объема торгов. Делается это путем мгновенной продажи акций или их покупки без переоформления прав собственности.
2. Оформление множества операций по котировкам, которые отличаются от среднего уровня цен рынка.
3. Завышение или занижение стоимости актива (группы ценных бумаг) с дальнейшей его продажей или покупкой.
4. Скупка большого объема акций одного эмитента и сосредоточение их у одного человека или группы сговорщиков. Как следствие, спекулянтам приходится покупать активы по заведомо высоким ценам еще до закрытия позиции.
Кроме этого, манипулированием рынком злоупотребляют не только трейдеры и инвесторы. Часто в такой роли выступают и профессиональные участники рынка.
Законодательная база в России
В России все, связанное с инсайдерской информацией, регулирует федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации
За нарушения в этой сфере может наступить как административная, так и уголовная ответственность.
Эксперты по информационной безопасности говорят о высокой угрозе рынку ценных бумаг от неправомерного раскрытия инсайдерской информации и при этом отмечают, что сегодня более половины сделок заключаются именно в связи с утечками таких данных. Обладание такой информацией дает ее носителю преимущество и возможности манипулировать ценами при заключении сделок на бирже.
Штраф за неправомерное использование инсайдерской информации:
- для физического лица составит от 3 до 5 тысяч рублей;
- для должностного лица – от 30 до 50 тысяч рублей (или отстранение от должности на срок от 1 до 2 лет);
- для юридического лица – от 700 тысяч рублей (или соответственно незаконно полученной прибыли, а также сообразно причинённым компании убыткам).
Манипулирование рынком: статья 185.3 УК РФ, штраф, субъект, закон
Основополагающий закон, по которому в нормальных условиях функционирует рынок, гласит, что спрос рождает предложение, а рыночная стоимость товара является равновесным значением, находящимся на пересечении функций, определяемых как объемы покупок и продаж соответственно.
Именно таким должен быть идеальный рынок, гибко реагирующий на потребление, снижение которого вызывает ответное падение цен на товар, но реальная жизнь, к сожалению, не идеальна.
При купле/продаже, а особенно при операциях с ценными бумагами и обращении валюты, реальная стоимость детерминирована имиджем компании, выпустившей акции, или экономической устойчивостью ситуации в государстве, курс валют которой интересует.
Любая информация, ставшая достоянием рыночных «игроков», влияет на принятое ими решение о покупке/продаже акций или банковских билетов определенных держав, что в свою очередь вызывает корректировку рыночной ситуации и изменение цен в соответствующем направлении.
Подобные тенденции зачастую используются нечистоплотными биржевыми маклерами для манипулирования ценами на интересующие их ценные бумаги на рынке или валюту, с целью покупки или продажи по выгодному курсу, что делает рынок непредсказуемым и не справедливым.
О том, что подразумевает под собой манипулирование рынком и каким субъектом совершается преступление, расскажем в этой статье.
Законодательная база в России
В России все, связанное с инсайдерской информацией, регулирует федеральный закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации
За нарушения в этой сфере может наступить как административная, так и уголовная ответственность.
Эксперты по информационной безопасности говорят о высокой угрозе рынку ценных бумаг от неправомерного раскрытия инсайдерской информации и при этом отмечают, что сегодня более половины сделок заключаются именно в связи с утечками таких данных. Обладание такой информацией дает ее носителю преимущество и возможности манипулировать ценами при заключении сделок на бирже.
Штраф за неправомерное использование инсайдерской информации:
- для физического лица составит от 3 до 5 тысяч рублей;
- для должностного лица – от 30 до 50 тысяч рублей (или отстранение от должности на срок от 1 до 2 лет);
- для юридического лица – от 700 тысяч рублей (или соответственно незаконно полученной прибыли, а также сообразно причинённым компании убыткам).
Для юрлица доказанное незаконное использование инсайдерской информации будет грозить потерей лицензии.
Случаи, когда от разглашения инсайдерской информации зависит цена и объём торгов акций какой-либо компании, по российскому законодательству считаются манипулированием на рынке ценных бумаг и предусматривают не только значительный штраф (от 300 тысяч рублей), но и уголовную ответственность (до 6 лет лишения свободы).
Ценность финансовой информации для участника биржевых торгов невозможно переоценить, однако нужно помнить о требованиях закона и вести свою деятельность в его рамках, а для анализа использовать ту информацию, которую открыто предоставляет эмитент.